Strategy (MSTR) Berisiko Keluar dari Indeks Saham Global MSCI

Pada 6 Januari 2026, MSCI membatalkan rencana mengeluarkan perusahaan perbendaharaan aset digital dari indeksnya, dan saham Strategy langsung naik sekitar 6% setelah pasar tutup, menurut Reuters. Ternyata itu hanya sementara. 

Lewat aturan indeks MSCI 2026 yang disahkan 15 Oktober, hubungan MicroStrategy MSCI kembali memanas. Perkara Strategy MSTR MSCI kini menempatkan perusahaan milik Michael Saylor itu sebagai satu dari tiga nama yang berpotensi tersingkir.

Key Takeaways

• MSCI mengesahkan aturan baru untuk perusahaan non-operasional yang berlaku setelah penutupan 30 November 2026, dan Strategy masuk daftar yang berpotensi terdampak.
• JPMorgan memperkirakan tekanan jual pasif sekitar USD 2,8 miliar jika Strategy dikeluarkan, tetapi aturan penyangga membuat pencoretan tidak otomatis.
• Daftar final terbit 11 November 2026. Keluar dari indeks tidak berarti delisting dari Nasdaq atau kewajiban menjual Bitcoin.

Apa yang Diubah MSCI dan Mengapa Strategy Terseret?

Aturan baru ini menyasar MSCI Global Investable Market Indexes, rangkaian patokan yang diikuti banyak dana pasif di dunia. Menurut Crypto Briefing, MSCI mengumumkannya pada 15 Oktober 2026 setelah masa konsultasi ditutup 30 September. Penerapannya menjadi bagian dari November Index Review.

Penilaiannya dua tahap. Pertama, MSCI memeriksa apakah aset operasional perusahaan melebihi separuh total aset. 

Perusahaan yang tidak lolos menghadapi lima uji rasio keuangan, yakni intensitas aset operasional, beban operasional, arus kas, eksposur perubahan nilai wajar, dan ketergantungan pada pendanaan eksternal, menurut Crowdfund Insider. Perusahaan yang dinilai non-operasional tidak lagi memenuhi syarat.

Baca Juga: BIS Ungkap Potensi Baru XRP Ledger untuk Sistem Keuangan Digital

Simulasi awal dengan data Mei 2026 menandai tiga nama: Strategy, Metaplanet asal Jepang yang juga menimbun Bitcoin, dan Yellow Cake, perusahaan Inggris pemegang uranium fisik. 

BeInCrypto menambahkan bahwa SharpLink, perusahaan perbendaharaan Ethereum, bisa masuk daftar pantauan. Alasan Strategy terseret cukup jelas: bisnis software-nya masih berjalan, tetapi Bitcoin mendominasi neracanya.

Ini bukan babak pertama. Pada Januari 2026, MSCI menarik usulan awal yang menyasar perusahaan dengan aset digital 50% atau lebih dari total aset, lalu membuka konsultasi lebih luas soal perusahaan non-operasional, menurut Reuters. Aturan sekarang lahir dari konsultasi lanjutan itu.

Ingin belajar aset kripto lewat platform berizin di Indonesia? Daftar akun di Bittime sekarang.

Dampak Aturan Baru MSCI bagi Saham MSTR

JPMorgan memperkirakan pengeluaran dari indeks terkait MSCI dapat memicu tekanan jual pasif sekitar USD 2,8 miliar pada saham Strategy. 

Menurut bank itu, dana yang melacak patokan MSCI memegang hampir 3,1% saham Strategy, seperti dikutip Crypto Briefing. Penjualan semacam ini terjadi tanpa peduli harga, karena dana indeks wajib mengikuti perubahan komposisi.

BeInCrypto mencatat sudut pandang Strategy: dana terkait MSCI diperkirakan memegang sekitar 13 juta saham, atau 3,1% saham beredar dasar, jumlah yang menurut perusahaan lebih kecil daripada volume perdagangan harian biasa. 

Investor lain bisa menyerap penjualan itu, sehingga penurunan harga jauh dari pasti. Sebagai gambaran sederhana, 13 juta saham pada harga penutupan 15 Oktober bernilai sekitar USD 2 miliar. Selisihnya dengan estimasi JPMorgan tidak dijelaskan kedua sumber.

Baca Juga: Tokenized Stock Populer 2026: Saham Teknologi Jadi Favorit Investor

Soal harga, MSTR naik 5,62% pada Kamis, 15 Oktober, dan ditutup di USD 151,29. Kenaikan itu terjadi sebelum pengumuman MSCI yang keluar setelah pasar AS tutup, menurut BeInCrypto. Pergerakan setelah pengumuman belum tercantum dalam sumber yang tersedia, jadi harga terbaru perlu dicek langsung.

Risiko jangka panjangnya lebih halus. Permintaan saham yang melemah dapat mempersulit Strategy menghimpun dana untuk membeli Bitcoin lagi. Meski begitu, pengeluaran dari indeks tidak otomatis mendepak MSTR dari Nasdaq dan tidak mewajibkan Strategy menjual Bitcoin.

Respons Strategy dan Jadwal yang Perlu Dipantau

Strategy menyebut usulan MSCI keliru (misguided) dalam tanggapannya, menurut BeInCrypto. Michael Saylor, dalam wawancara Bloomberg pada 13 Oktober, berpendapat klasifikasi indeks semestinya mencerminkan pasar, bukan mengatur cara perusahaan dijalankan. Ia menutupnya dengan kalimat "Bitcoin doesn't need you", seperti dikutip Crypto Briefing.

Dampaknya tidak berhenti pada satu perusahaan. Masuknya Metaplanet ke daftar menunjukkan aturan ini menjangkau lebih dari satu emiten AS, dan perusahaan lain yang berencana mengikuti strategi perbendaharaan kini harus menimbang risiko kehilangan kelayakan indeks.

Tanggal penting yang perlu dicatat:

• 11 November 2026: MSCI menerbitkan daftar final perusahaan terdampak.
• 30 November 2026: kerangka baru berlaku setelah penutupan pasar.
• Aturan penyangga: anggota indeks yang sudah ada baru benar-benar dikeluarkan jika gagal dalam dua penilaian berturut-turut, sehingga keputusan nasib Strategy bisa bergantung pada kegagalan kedua.

Informasi ini bukan saran investasi.

Baca Juga: 10+ Coin AI Terbaik 2026: Ini Daftar Crypto Bertema Artificial Intelligence! 

Kesimpulan

Ancaman terhadap Strategy nyata, tetapi belum final. Daftar 11 November dan aturan penyangga akan menentukan apakah tekanan jual USD 2,8 miliar benar-benar terjadi. Sementara itu, pantau harga MSTR dan keputusan MSCI sebelum menarik kesimpulan.

Cek harga Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), XRP, Solana (SOL), GRAM, dan BNB juga memecoin unggulan DOGE. Kamu bisa trading langsung di Bittime!

Bittime adalah platform Pedagang Aset Keuangan Digital (PAKD) berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan — tempat kamu bisa beli Bitcoin di Indonesia dan ratusan aset kripto lainnya mulai Rp10.000. Proses registrasi cepat, aman, dan bisa langsung dimulai hari ini.

Pantau konversi USDT to IDR dan pergerakan harga aset kripto favoritmu secara real-time. Semua tersedia dalam satu aplikasi investasi kripto yang bisa diunduh gratis di Play Store.

Siap mulai? Daftar sekarang di Bittime dan eksekusi strategi investasimu dengan platform yang sudah dipercaya jutaan pengguna di Indonesia.

FAQ

Apakah Strategy (MSTR) pasti keluar dari indeks MSCI?
Belum. Strategy baru ditandai berpotensi terdampak, dan statusnya sebagai anggota lama mendapat perlindungan penyangga.

Apakah saham MSTR akan dihapus dari Nasdaq?
Tidak. Pengeluaran dari indeks MSCI tidak sama dengan delisting, dan Strategy tidak diwajibkan menjual Bitcoin.

Perusahaan lain apa yang ikut ditandai?
Metaplanet dan Yellow Cake ikut ditandai, sedangkan SharpLink berpotensi masuk daftar pantauan.

Mengapa MSCI mengubah aturannya?
MSCI mempertanyakan apakah perusahaan yang nilainya terutama bersumber dari aset yang dipegang layak diperlakukan sebagai bisnis operasional biasa.

Kapan keputusan finalnya diumumkan?
Daftar perusahaan terdampak dijadwalkan terbit 11 November 2026, dan aturan efektif setelah penutupan 30 November 2026.