Yen Carry Trade Adalah Apa? Ini Cara Kerja dan Dampaknya

Yen carry trade adalah strategi ketika investor meminjam uang dalam yen Jepang dengan biaya rendah, kemudian menukarnya ke mata uang lain untuk membeli aset yang menawarkan potensi imbal hasil lebih tinggi. 

Strategi ini dapat menghasilkan keuntungan selama selisih imbal hasil tetap menarik dan nilai yen tidak menguat secara tajam.

Key Takeaways

• Investor meminjam yen dengan bunga rendah untuk membeli aset berimbal hasil lebih tinggi.
• Keuntungan berasal dari selisih imbal hasil, tetapi dapat hilang ketika yen menguat.
• Penutupan posisi secara serentak dapat menekan saham, kripto, dan aset berisiko lainnya.

Apa Itu Yen Carry Trade?

Yen carry trade adalah salah satu bentuk currency carry trade. Dalam strategi ini, yen berfungsi sebagai mata uang pendanaan, sedangkan dana hasil pinjaman ditempatkan pada mata uang atau aset dengan potensi imbal hasil lebih tinggi.

Investor dapat menggunakan dana tersebut untuk membeli obligasi, saham, mata uang negara berkembang, komoditas, atau aset kripto. Selisih antara biaya meminjam yen dan hasil investasi menjadi sumber potensi keuntungan.

Strategi ini biasanya bekerja lebih baik ketika volatilitas pasar rendah. Investor juga berharap yen tetap stabil atau melemah terhadap mata uang target.

Apabila yen justru menguat, nilai utang dalam yen menjadi lebih mahal ketika dikonversi kembali. Kondisi tersebut dapat menghapus keuntungan dari selisih suku bunga.

Sumber AI Generated Image

Bagaimana Cara Kerja Yen Carry Trade?

Cara kerja yen carry trade dapat dijelaskan melalui contoh sederhana.

Seorang investor meminjam dana senilai 10 juta yen dengan biaya bunga rendah. Dana tersebut kemudian ditukar menjadi dolar AS dan digunakan untuk membeli obligasi, saham, atau aset lain yang memberikan imbal hasil lebih tinggi.

Potensi keuntungan berasal dari:

• Selisih antara bunga pinjaman dan hasil investasi.
• Kenaikan harga aset yang dibeli.
• Pelemahan yen terhadap mata uang target.
• Penggunaan leverage untuk memperbesar posisi.

Misalnya, biaya pendanaan dalam yen sebesar 1%, sedangkan aset yang dibeli memberikan imbal hasil 5%. Secara sederhana, terdapat selisih kotor 4% sebelum memperhitungkan biaya transaksi, pajak, leverage, dan perubahan nilai tukar.

Namun, keuntungan tersebut tidak dijamin. Ketika yen menguat 6% terhadap mata uang target, kerugian nilai tukar dapat melebihi selisih imbal hasil 4%.

Investor akhirnya harus mengeluarkan dana lebih besar untuk membeli yen dan melunasi pinjamannya.

Untuk mengikuti perubahan pasar global dan berita aset digital, Anda dapat mendaftar di Bittime serta memeriksa berita kripto terbaru. Perhatikan keputusan suku bunga, pergerakan USD/JPY, dan tingkat leverage sebelum mengambil keputusan transaksi.

Mengapa Yen Digunakan sebagai Mata Uang Pendanaan?

Jepang memiliki sejarah panjang kebijakan moneter longgar dan suku bunga rendah. Kondisi ini membuat biaya memperoleh pendanaan dalam yen relatif murah dibandingkan sejumlah mata uang lain.

Ketika suku bunga turun, lembaga keuangan dapat memperoleh dana dengan biaya lebih rendah. Kondisi pendanaan tersebut kemudian mempengaruhi bunga pinjaman dan aktivitas pasar keuangan.

Selain biaya rendah, yen memiliki beberapa karakteristik yang mendukung penggunaannya sebagai mata uang pendanaan:

• Pasar valuta asing yen sangat likuid.
• Yen mudah diperdagangkan secara global.
• Jepang memiliki sistem keuangan yang besar.
• Investor dapat mengakses pendanaan melalui pinjaman atau derivatif.
• Selisih suku bunga dengan negara lain pernah cukup lebar.

Selama suku bunga Jepang lebih rendah daripada negara tujuan investasi, insentif melakukan carry trade tetap tersedia. Namun, kenaikan suku bunga Jepang dapat mempersempit selisih tersebut.

Kebijakan moneter yang lebih ketat juga dapat mendorong penguatan yen. Kombinasi biaya pendanaan yang naik dan yen yang menguat membuat carry trade semakin tidak menarik.

Baca juga : AS-Jepang Intervensi Yen: Apa Dampaknya ke Bitcoin dan Kripto?

Apa Keuntungan dan Risiko Yen Carry Trade?

Keuntungan utama yen carry trade berasal dari selisih suku bunga. Investor dapat meminjam dengan biaya rendah dan menempatkan dana pada aset yang memberikan hasil lebih tinggi.

Strategi ini juga dapat memperoleh keuntungan tambahan ketika yen melemah. Investor membutuhkan dana lebih sedikit untuk membeli kembali yen saat melunasi pinjaman.

Namun, risikonya juga besar.

Risiko nilai tukar

Penguatan yen meningkatkan biaya pelunasan utang. Perubahan kurs yang tajam dapat menghapus seluruh keuntungan carry trade.

Risiko leverage

Banyak pelaku pasar menggunakan leverage. Pergerakan harga kecil yang berlawanan dapat menyebabkan kerugian besar, margin call, atau likuidasi.

Risiko penurunan aset

Aset yang dibeli menggunakan dana pinjaman dapat turun. Investor kemudian menghadapi kerugian aset sekaligus kenaikan biaya pelunasan utang.

Risiko perubahan kebijakan

Kenaikan suku bunga Jepang dapat mengurangi keuntungan dari selisih imbal hasil. Ekspektasi pengetatan kebijakan juga dapat mendorong investor menutup posisi lebih awal.

Risiko likuiditas

Ketika banyak investor keluar bersamaan, harga aset dapat turun lebih cepat. Pelaku pasar mungkin tidak memperoleh harga jual yang diharapkan.

Baca juga : XRP Unlock Token 1 Miliar Coin: Apa Dampaknya terhadap Harga?

Mengapa Penguatan Yen Bisa Mengguncang Pasar?

Investor yang melakukan yen carry trade umumnya menjual yen untuk membeli mata uang dan aset lain. Ketika yen mulai menguat, posisi tersebut dapat mengalami kerugian.

Untuk membatasi kerugian, investor menjual aset yang sebelumnya dibeli. Dana hasil penjualan kemudian digunakan untuk membeli yen dan melunasi pinjaman.

Proses tersebut disebut carry trade unwinding. Jika berlangsung serentak, dampaknya dapat membentuk siklus berikut:

1. Yen menguat.
2. Kerugian carry trade meningkat.
3. Investor menjual aset berisiko.
4. Permintaan terhadap yen bertambah.
5. Yen semakin menguat.
6. Investor lain ikut menutup posisi.

Posisi short yang besar pada mata uang pendanaan dapat memperkuat respons nilai tukar ketika bank sentral mengetatkan kebijakan. Aktivitas investor dengan leverage juga dapat memperbesar pergerakan pasar.

Karena skala carry trade sulit dihitung secara tepat, pasar tidak selalu mengetahui berapa banyak posisi yang harus ditutup. Ketidakpastian tersebut dapat meningkatkan volatilitas.

Baca juga : Volume Tokenized Stock Naik 288%: Mengapa Token QQQ Mendominasi?

Dampak Yen Carry Trade terhadap Saham dan Kripto

Yen carry trade dapat mendukung saham ketika dana murah mengalir ke pasar global. Investor memiliki modal tambahan untuk membeli saham teknologi, obligasi berimbal hasil tinggi, aset negara berkembang, dan instrumen spekulatif.

Dampaknya dapat berbalik ketika posisi mulai ditutup. Investor menjual aset untuk mengurangi leverage dan memperoleh yen.

Dampak terhadap saham

Indeks saham dapat melemah ketika investor mengurangi posisi secara bersamaan. Saham dengan valuasi tinggi dan sensitif terhadap likuiditas biasanya lebih mudah tertekan.

Saham Jepang juga dapat menghadapi tekanan tambahan. Penguatan yen dapat mengurangi nilai pendapatan luar negeri perusahaan eksportir ketika dikonversi ke mata uang domestik.

Dampak terhadap kripto

Bitcoin dan altcoin termasuk aset yang sensitif terhadap perubahan likuiditas serta selera risiko. Ketika carry trade dibongkar, investor cenderung mengurangi posisi pada aset yang volatil.

Pasar kripto beroperasi selama 24 jam dan menggunakan leverage dalam jumlah besar. Penjualan awal dapat memicu likuidasi posisi futures, kemudian mempercepat penurunan harga.

Meski demikian, penurunan saham atau kripto tidak selalu disebabkan yen carry trade. Kebijakan suku bunga global, data ekonomi, kondisi leverage, sentimen investor, dan masalah industri juga dapat mempengaruhi pasar.

Baca juga : Intervensi Yen AS-Jepang: Dampak Langsung terhadap Pergerakan Harga Bitcoin

Kesimpulan

Yen carry trade adalah strategi meminjam yen dengan biaya rendah untuk membeli aset yang menawarkan imbal hasil lebih tinggi. Strategi ini dapat menguntungkan ketika selisih suku bunga lebar, volatilitas rendah, dan yen tetap stabil atau melemah.

Risiko terbesar muncul ketika yen menguat. Investor harus membeli kembali yen dengan harga lebih mahal, sementara aset yang dibeli dapat mengalami penurunan.

Jika banyak posisi ditutup secara serentak, penjualan dapat menyebar ke saham, obligasi, mata uang negara berkembang, dan kripto. Leverage kemudian memperbesar tekanan melalui margin call dan likuidasi.

Karena itu, pergerakan yen tidak hanya relevan bagi trader forex. Investor saham dan kripto juga perlu memantau kebijakan moneter Jepang, selisih suku bunga global, serta perubahan sentimen risiko.

Yuk mulai trading crypto dari aset terbesar seperti BTC/IDR dan ETH/IDR langsung di aplikasi Bittime.

Bittime adalah platform Pedagang Aset Keuangan Digital (PAKD) berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan — tempat kamu bisa beli Bitcoin di Indonesia dan ratusan aset kripto lainnya mulai Rp10.000. Proses registrasi cepat, aman, dan bisa langsung dimulai hari ini.

Pantau konversi USDT to IDR dan pergerakan harga aset kripto favoritmu secara real-time. Semua tersedia dalam satu aplikasi investasi kripto yang bisa diunduh gratis di Play Store.

Siap mulai? Daftar sekarang di Bittime dan eksekusi strategi investasimu dengan platform yang sudah dipercaya jutaan pengguna di Indonesia.

FAQ

Apa arti yen carry trade?

Yen carry trade adalah strategi meminjam yen dengan bunga rendah, lalu menginvestasikan dananya pada aset berimbal hasil lebih tinggi. Keuntungan utamanya berasal dari selisih imbal hasil.

Mengapa yen sering dipakai untuk carry trade?

Yen memiliki pasar yang likuid dan sejarah biaya pendanaan rendah. Kondisi tersebut membuatnya menarik sebagai mata uang pinjaman.

Apa yang terjadi jika yen menguat?

Biaya untuk membeli kembali yen dan melunasi pinjaman meningkat. Investor dapat menutup posisi dengan menjual aset yang sebelumnya dibeli.

Apakah yen carry trade mempengaruhi Bitcoin?

Bisa. Pelepasan posisi carry trade dapat mengurangi likuiditas dan selera risiko, sehingga Bitcoin serta altcoin ikut tertekan.

Apakah yen carry trade selalu menguntungkan?

Tidak. Keuntungan dari selisih suku bunga dapat hilang akibat penguatan yen, penurunan harga aset, biaya transaksi, dan penggunaan leverage.