Futures vs Options Trading: Definisi, Perbandingan

Futures dan options termasuk instrumen derivatif karena nilainya mengikuti aset dasar, seperti saham, indeks, komoditas, mata uang, atau aset kripto. 

Keduanya dapat digunakan untuk mencari keuntungan dari perubahan harga maupun melindungi portofolio dari risiko pasar.

Walaupun terlihat serupa, mekanisme kedua kontrak tersebut berbeda. 

Futures menciptakan kewajiban bagi para pihak, sedangkan pembeli options memperoleh hak untuk bertransaksi tanpa kewajiban menjalankannya. 

Perbedaan ini memengaruhi kebutuhan modal, potensi kerugian, biaya, dan strategi pengelolaan posisi.

Key takeaways

• Futures mewajibkan pembeli dan penjual memenuhi kontrak apabila posisi tidak ditutup sebelum penyelesaian.

• Pembeli options memiliki hak, bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu.

• Futures memberi eksposur harga yang lebih langsung, sedangkan options menawarkan struktur risiko dan strategi yang lebih fleksibel.

Definisi futures trading

Definisi futures trading adalah aktivitas memperdagangkan kontrak untuk membeli atau menjual aset pada harga yang telah disepakati dengan penyelesaian pada waktu mendatang. 

Kontrak futures memiliki ukuran, tanggal jatuh tempo, metode penyelesaian, dan aset dasar yang ditentukan oleh bursa.

Trader tidak harus membayar seluruh nilai kontrak ketika membuka posisi. 

Mereka menempatkan margin awal sebagai jaminan untuk memenuhi kewajiban keuangan selama posisi berlangsung. 

CFTC menjelaskan bahwa margin futures bukan uang muka pembelian aset, melainkan performance bond untuk menjaga kemampuan trader memenuhi kewajibannya.

Baca Juga : Panduan Lengkap Trading Derivatif Kripto di Indonesia

Cara kerja margin pada futures

Posisi futures dihitung ulang berdasarkan harga pasar setiap hari melalui mekanisme mark-to-market. Keuntungan ditambahkan ke saldo akun, sedangkan kerugian mengurangi saldo margin.

Apabila saldo jatuh di bawah maintenance margin, broker dapat mengeluarkan margin call. 

Trader harus menambah dana atau menutup posisi untuk memenuhi persyaratan tersebut. Karena nilai kontrak bisa jauh lebih besar daripada modal awal, kerugian dapat melampaui margin yang pertama kali disetorkan.

Baca Juga : Cara Menghindari Margin Call di Trading Futures: 5 Tips Manajemen Risiko

Definisi options trading

Definisi options trading adalah perdagangan kontrak yang memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual aset pada harga tertentu sebelum atau saat jatuh tempo. Harga yang disepakati disebut strike price, sedangkan biaya untuk membeli kontrak disebut premium.

Call option memberikan hak untuk membeli aset dasar. Put option memberikan hak untuk menjual aset dasar. Pembeli boleh menjalankan kontrak, menjualnya kembali, atau membiarkannya kedaluwarsa.

Mulai perjalanan finansialmu sekarang. Daftar di Bittime dan bangun portofolio investasi dengan mudah.

Risiko pembeli dan penjual options

Kerugian maksimum pembeli options biasanya terbatas pada premium yang dibayarkan. Jika pergerakan harga tidak sesuai perkiraan, pembeli dapat membiarkan kontrak berakhir tanpa nilai.

Posisi penjual options memiliki risiko yang berbeda. Penjual menerima premium, tetapi wajib memenuhi kontrak apabila pembeli menggunakan haknya. Naked call atau call tanpa kepemilikan aset dasar bahkan dapat menimbulkan kerugian yang secara teori tidak terbatas ketika harga aset terus naik.

Perbandingan futures dan options trading

Sumber: AI Image generated

Perbedaan utama dalam futures vs options trading terletak pada kewajiban kontrak. Pemegang futures tetap memiliki kewajiban finansial selama posisi belum ditutup, sedangkan pembeli options dapat memilih untuk tidak menjalankan haknya.

Pada futures, keuntungan dan kerugian mengikuti perubahan harga aset secara relatif langsung. 

Options memiliki struktur nilai yang lebih rumit karena premium dipengaruhi harga aset, strike price, sisa waktu, volatilitas, dan kondisi pasar.

Baca Juga : Scalping vs Swing Trading Futures: Mana yang Cocok untuk Pemula?

Perbedaan biaya dan kebutuhan modal

Dalam futures trading, trader menyiapkan initial margin dan harus menjaga saldo di atas batas minimum. Biaya lain dapat berupa komisi, biaya bursa, dan kebutuhan tambahan dana ketika terjadi margin call.

Dalam options trading, pembeli membayar premium saat membuka posisi. Nilai premium dapat berkurang ketika waktu menuju kedaluwarsa semakin pendek, bahkan saat harga aset tidak bergerak banyak. Penjual options mungkin juga diwajibkan menyediakan margin atau aset jaminan.

Perbedaan waktu kadaluwarsa

Futures dan options sama-sama memiliki tanggal jatuh tempo. Namun, konsekuensi kadaluarsanya tidak selalu sama.

Kontrak futures yang tetap terbuka dapat diselesaikan secara tunai atau melalui penyerahan aset, tergantung spesifikasi produk. Banyak spekulan menutup atau menggulirkan posisi sebelum periode penyelesaian.

Options dapat berakhir tanpa nilai jika tidak memenuhi kondisi yang menguntungkan bagi pemegangnya. Options yang masih memiliki nilai dapat dijual, dilaksanakan, atau diselesaikan sesuai ketentuan kontrak dan bursa.

Baca Juga : Cara Trading Futures di Bittime untuk Pemula

Kelebihan dan kekurangan futures trading

Kelebihan futures terletak pada eksposur harga yang langsung, likuiditas pada kontrak populer, dan penggunaan modal yang efisien melalui margin. 

Instrumen ini juga sering digunakan produsen, perusahaan, dan investor untuk mengunci harga komoditas atau melindungi nilai portofolio.

Kekurangannya adalah risiko leverage dan kewajiban menjaga margin. Pergerakan kecil pada aset dasar dapat menghasilkan perubahan besar pada nilai akun.

Trader juga perlu memahami jatuh tempo, settlement, ukuran kontrak, dan potensi margin call.

Kelebihan dan kekurangan options trading

Kelebihan options adalah fleksibilitas dalam membentuk strategi. Trader dapat menyusun posisi untuk menghadapi kenaikan, penurunan, pergerakan terbatas, atau perubahan volatilitas.

Bagi pembeli, risiko dapat dibatasi sebesar premium. 

Options juga dapat digunakan sebagai perlindungan portofolio, misalnya dengan membeli put ketika khawatir harga aset turun.

Kekurangannya adalah penetapan harga yang lebih kompleks. Prediksi arah harga yang benar belum tentu menghasilkan keuntungan jika pergerakannya terlalu kecil atau terjadi terlalu lambat. Penjual options juga menghadapi risiko besar ketika posisi tidak dilindungi.

Baca Juga : 50 Istilah Futures Trading yang Wajib Dipahami Pemula

Contoh sederhana futures dan options

Misalkan suatu aset diperdagangkan pada harga Rp1 juta. Trader futures membuka posisi beli dengan nilai kontrak Rp10 juta menggunakan margin Rp1 juta.

Jika nilai kontrak naik 5%, keuntungan kotornya menjadi Rp500.000. Namun, penurunan 5% juga menghasilkan kerugian Rp500.000 atau setengah dari margin awal.

Pada options, trader dapat membeli call dengan strike price Rp1 juta dan premium Rp100.000. Jika harga tidak naik melewati titik impas sebelum kedaluwarsa, kerugian pembeli terbatas pada premium tersebut.

Mana yang lebih sesuai untuk trader?

Futures lebih sesuai bagi trader yang menginginkan eksposur langsung, memahami margin, dan mampu memantau posisi secara aktif. Instrumen ini membutuhkan disiplin karena kerugian dapat bertambah cepat saat pasar bergerak berlawanan.

Options dapat dipertimbangkan ketika trader membutuhkan batas kerugian yang jelas sebagai pembeli atau ingin membentuk strategi dengan beberapa kemungkinan pasar. Namun, trader harus memahami pengaruh waktu dan volatilitas terhadap premium.

Dalam memahami futures dan options trading, tidak ada instrumen yang otomatis lebih aman atau lebih menguntungkan. Pilihan bergantung pada tujuan, pengetahuan, modal, toleransi risiko, serta strategi yang digunakan.

Maksimalkan peluang di pasar bullish maupun bearish dengan Bittime Futures. Daftar dan mulai trading sekarang!

Bittime adalah platform Pedagang Aset Keuangan Digital (PAKD) berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan — tempat kamu bisa beli Bitcoin di Indonesia dan ratusan aset kripto lainnya mulai Rp10.000. Proses registrasi cepat, aman, dan bisa langsung dimulai hari ini.

Pantau konversi USDT to IDR dan pergerakan harga aset kripto favoritmu secara real-time. Semua tersedia dalam satu aplikasi investasi kripto yang bisa diunduh gratis di Play Store.

Siap mulai? Daftar sekarang di Bittime dan eksekusi strategi investasimu dengan platform yang sudah dipercaya jutaan pengguna di Indonesia.

FAQ

Apa perbedaan utama futures dan options trading?

Futures menciptakan kewajiban bagi pembeli dan penjual selama kontrak belum ditutup. Options memberikan hak kepada pembeli, sedangkan penjual harus memenuhi kontrak apabila hak tersebut digunakan.

Apakah futures lebih berisiko daripada options?

Futures dapat menimbulkan kerugian melebihi margin awal karena leverage dan mark-to-market. Namun, menjual options tanpa perlindungan juga dapat menghasilkan kerugian yang sangat besar.

Apakah kerugian options selalu terbatas pada premium?

Batas tersebut berlaku bagi pembeli options. Penjual options dapat menanggung kerugian yang jauh lebih besar daripada premium yang diterima.

Apakah futures dan options bisa digunakan untuk hedging?

Ya. Futures dapat digunakan untuk mengunci harga, sedangkan options dapat melindungi posisi tanpa mewajibkan pemegangnya melakukan transaksi aset dasar.

Apakah futures dan options cocok untuk pemula?

Keduanya merupakan instrumen kompleks dengan risiko tinggi. Pemula perlu memahami leverage, margin, premium, kedaluwarsa, settlement, dan skenario kerugian sebelum menggunakan modal nyata.