Apa Itu Papertrade (PAPER)? Fungsi Token, Cara Kerja, dan Risikonya

Papertrade adalah platform perdagangan derivatif perpetual, yaitu kontrak tanpa tanggal kadaluarsa, yang berjalan di HyperEVM dalam ekosistem Hyperliquid. 

Token resminya, PAPER, diterbitkan dari kerugian perdagangan yang memenuhi ketentuan dan dapat digunakan untuk memperoleh bagian pendapatan protokol melalui staking. 

Meski namanya menyerupai istilah latihan trading, Papertrade menggunakan dana nyata.

Memahami apa itu Papertrade (PAPER) berarti memahami hubungan antara aktivitas trader, dana pembayaran keuntungan, dan penerbitan token. 

Artikel ini membahas mekanisme tersebut agar pembaca dapat menilai kegunaan PAPER beserta risiko yang menyertainya.

Key Takeaways

• PAPER merupakan token untuk mengakses pembagian pendapatan protokol melalui staking, bukan jaminan pengembalian kerugian.

• Transaksi Papertrade menggunakan referensi harga Hyperliquid dan diselesaikan terhadap kumpulan dana protokol.

• Risiko utamanya mencakup leverage tinggi, antrian pembayaran keuntungan, pembatasan transfer token, dan keamanan kontrak.

Apa Itu Papertrade dan Hubungannya dengan Hyperliquid?

Sumber: papertrade.xyz

Papertrade menawarkan perdagangan sintetis: pengguna mengambil posisi berdasarkan pergerakan harga tanpa membeli aset acuannya secara langsung. 

Platform ini menggunakan kontrak pintar, yaitu program blockchain yang menjalankan ketentuan transaksi.

Hubungan Papertrade dengan Hyperliquid terletak pada ekosistem dan referensi harga. 

Kontrak Papertrade berjalan di HyperEVM serta membaca titik tengah harga penawaran beli dan jual terbaik dari Hyperliquid. 

Pesanan pengguna tidak diteruskan ke buku pesanan Hyperliquid, melainkan diselesaikan melalui mekanisme Papertrade sendiri.

Karena itu, menggunakan Papertrade tidak sama dengan membuka posisi langsung di pasar perpetual Hyperliquid. 

Perbedaan ini menentukan sumber pembayaran keuntungan dan risiko yang ditanggung pengguna.

Baca Juga : Apa Itu Hoodlers (HDLR)? NFT Penghasil Reward ETH

Cara Kerja Papertrade: Transaksi Melawan Pool

Sumber: papertrade.xyz

Pool sebagai Pihak Lawan Transaksi

Cara kerja Papertrade berpusat pada liquidity pool, yaitu kumpulan dana yang menjadi pihak lawan transaksi pengguna. Kerugian trader menambah dana pool, sedangkan keuntungan trader menjadi kewajiban pembayaran pool.

Ketika pengguna membuka posisi, kontrak mencatat harga masuk berdasarkan referensi harga. 

Saat posisi ditutup, sistem menghitung keuntungan atau kerugian sesuai harga keluar dan ketentuan protokol. 

Jika dana pool tidak mencukupi, pembayaran masuk antrian dan bergantung pada dana yang masuk berikutnya.

Baca Juga : Apa Itu Super Micro Computer Tokenized bStocks (SMCIB)?

Leverage hingga 1.000 Kali

Platform menawarkan leverage hingga 1.000 kali, yakni pengganda nilai posisi terhadap modal jaminan. 

Fitur ini memungkinkan eksposur besar dengan jaminan kecil, tetapi sekaligus membuat perubahan harga kecil berdampak besar terhadap modal.

Biaya dan Potongan Keuntungan

Papertrade menyatakan tidak mengenakan biaya pendanaan berkala. Namun, pengguna tetap perlu memperhitungkan potongan keuntungan dan biaya yang berlaku ketika posisi diselesaikan. 

Tidak adanya biaya pendanaan bukan berarti seluruh transaksi bebas biaya.

Baca Juga : Cara Beli TMG Coin dengan Rupiah (IDR) | T-Mac DAO

Fungsi Token PAPER dan Pembagian Pendapatannya

Fungsi token PAPER adalah memberi akses terhadap bagian pendapatan protokol melalui staking, yaitu menempatkan token dalam kontrak untuk mengikuti distribusi imbalan. 

Pembayaran menggunakan USDC dan dibagikan sesuai proporsi staking pengguna.

Dokumentasi menjelaskan dua sumber distribusi: bagian biaya perdagangan tertentu dan surplus pool di atas ambang pencatatan US$5 juta. 

Pembagian biaya hanya dilakukan ketika antrian pembayaran kosong dan pool mampu menanggungnya. Dengan demikian, kepemilikan PAPER tidak menghasilkan pendapatan tetap.

Perbedaan aktivitasnya dapat diringkas sebagai berikut.

Staking dan unstaking disebut tidak memiliki masa penguncian. 

Namun, kemampuan melakukan unstaking berbeda dari kemampuan mentransfer atau menjual token kepada pihak lain.

Baca Juga : Apa Itu MUB? Mengenal Token Saham Micron dan Cara Kerjanya

Tokenomics PAPER: Pasokan Berasal dari Kerugian

Pasokan Awal dan Sumber Penerbitan

Tokenomics PAPER dimulai dari pasokan nol, tanpa pencetakan awal, alokasi tim, alokasi investor modal ventura, airdrop, maupun jadwal vesting. 

Penerbitan token berasal dari kerugian terealisasi atau likuidasi yang memenuhi ketentuan.

Mekanisme Penerbitan dan Dilusi Kepemilikan

Dokumentasi versi kontrak kedua, berlaku sejak 21 Oktober 2026, menggunakan mekanisme penerbitan berdasarkan proporsi pasokan saat itu untuk setiap dolar dasar kerugian yang memenuhi syarat. 

Ketika pencatatan pool negatif, bagian kerugian yang memulihkannya dapat memperoleh pengali hingga lima kali, meningkat selama tiga hari pertama.

Mekanisme tersebut membuat pasokan bertambah mengikuti aktivitas perdagangan. 

Penerbitan baru juga dapat mengurangi persentase kepemilikan pemegang lama apabila jumlah token yang dimilikinya tidak bertambah. Penurunan proporsi kepemilikan ini disebut dilusi.

Jadikan peluang hari ini sebagai langkah awal investasi. Daftar di Bittime dan mulai bangun portofoliomu.

Pembatasan Transfer PAPER

Dokumentasi menyebut PAPER tidak dapat ditransfer antardompet saat peluncuran, meskipun staking, unstaking, dan klaim berfungsi. 

Karena itu, penerimaan token tidak boleh disamakan dengan menerima aset yang langsung dapat dijual.

Ingin punya eksposur ke saham Amerika? Daftar di Bittime dan mulai investasi lewat tokenized stock.

Risiko Papertrade Sebelum Mulai Bertransaksi

Risiko pertama adalah likuidasi akibat leverage tinggi. 

Menerima PAPER setelah posisi merugi tidak menghapus kehilangan dana maupun menjamin nilai penggantinya.

Risiko kedua adalah kemampuan pool membayar keuntungan. Antrian pembayaran berarti hasil trading yang tercatat belum tentu langsung tersedia untuk dicairkan.

Risiko berikutnya mencakup manipulasi referensi harga dan kewenangan pengelola mengubah parameter atau meningkatkan kontrak. 

Dokumentasi resmi mengakui bahwa pengendalian yang diterapkan belum menghilangkan seluruh risiko manipulasi harga.

Sebelum bertransaksi, periksa ketentuan terbaru melalui situs resmi (https://papertrade.xyz/). Jika ingin mulai menggunakan layanan perdagangan kripto, Anda dapat mendaftar di Bittime dan memeriksa aset yang tersedia; artikel ini tidak mengkonfirmasi listing PAPER.

Bittime adalah platform Pedagang Aset Keuangan Digital (PAKD) berizin dan diawasi oleh Otoritas Jasa Keuangan — tempat kamu bisa beli Bitcoin di Indonesia dan ratusan aset kripto lainnya mulai Rp10.000. Proses registrasi cepat, aman, dan bisa langsung dimulai hari ini.

Pantau konversi USDT to IDR dan pergerakan harga aset kripto favoritmu secara real-time. Semua tersedia dalam satu aplikasi investasi kripto yang bisa diunduh gratis di Play Store.

Siap mulai? Daftar sekarang di Bittime dan eksekusi strategi investasimu dengan platform yang sudah dipercaya jutaan pengguna di Indonesia.

FAQ

Apakah Papertrade merupakan akun demo?

Tidak. Papertrade menggunakan dana nyata, sehingga kerugian perdagangan benar-benar mengurangi modal pengguna.

Bagaimana cara mendapatkan PAPER token?

PAPER diterbitkan ketika pengguna merealisasikan kerugian atau mengalami likuidasi yang memenuhi ketentuan protokol.

Apa manfaat staking PAPER?

Staking memberikan akses pembagian pendapatan dalam USDC sesuai proporsi token dan kondisi distribusi protokol.

Apakah PAPER dapat langsung dijual?

Jangan mengasumsikannya. Dokumentasi menyebut transfer antardompet dibatasi saat peluncuran, meskipun staking dan unstaking tersedia.

Apakah menerima PAPER berarti kerugian trading kembali?

Tidak. PAPER memberikan akses terhadap potensi distribusi berikutnya, bukan pengembalian otomatis atas dana yang hilang.